政策紅利不斷，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎提速，萬億賽道正崛起
近日，高層印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），首次確定了推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系的內(nèi)涵和主要任務(wù)，明確了政府、社會(huì)、市場(chǎng)和家庭在基本養(yǎng)老服務(wù)中的職責(zé)定位，明確了基本養(yǎng)老服務(wù)涵蓋物質(zhì)幫助、照護(hù)服務(wù)、關(guān)愛服務(wù)等主要內(nèi)容。
或受《意見》出臺(tái)的利好刺激，5月22日，不少“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”概念及養(yǎng)老相關(guān)的概念股均出現(xiàn)大漲，其中，康弘藥業(yè)、湖南發(fā)展?jié)q停，中京電子、金陵飯店、太極集團(tuán)、福瑞股份、華東醫(yī)藥、萬科、中國平安等概念股紛紛跟漲。
《意見》背后的萬億賽道
據(jù)《意見》顯示，基本養(yǎng)老服務(wù)是指由國家直接提供或者通過一定方式引導(dǎo)相關(guān)主體向老年人提供旨在實(shí)現(xiàn)老有所養(yǎng)、老有所依所必需的基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性服務(wù)。
《意見》中最大看點(diǎn)在于，明確了政府、社會(huì)、市場(chǎng)和家庭在基本養(yǎng)老服務(wù)中的職責(zé)定位，明確了基本養(yǎng)老服務(wù)涵蓋物質(zhì)幫助、護(hù)服務(wù)、關(guān)愛服務(wù)等主要內(nèi)容，突出了對(duì)老年人生活安全與失能長(zhǎng)期照護(hù)服務(wù)保障。此外，還強(qiáng)調(diào)了推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)是實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國家戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化的重要任務(wù)。加快建成覆蓋全體老年人、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的基本養(yǎng)老服務(wù)體系，不斷增強(qiáng)老年人的獲得感、幸福感、安全感。
實(shí)際上，近年來，在中央帶動(dòng)下，各地也在持續(xù)推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，目前全國范圍已形成了因地制宜推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的良好局面，老年人享受基本養(yǎng)老服務(wù)的權(quán)利已得到初步保障。
截至2022年底，老年人高齡津貼、養(yǎng)老服務(wù)補(bǔ)貼、護(hù)理補(bǔ)貼、綜合補(bǔ)貼分別惠及3330.2萬、546.1萬、97.1萬、67.2萬老年人。全國1395萬名老年人納入最低生活保障，368萬特困老年人納入特困救助供養(yǎng)，做到“應(yīng)養(yǎng)盡養(yǎng)”。
此外，全國有各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和設(shè)施38.1萬個(gè)，其中養(yǎng)老機(jī)構(gòu)4萬個(gè)、社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)和設(shè)施34.1萬個(gè)，床位822.3萬張。這些為基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
隨著未來幾年人口老齡化加速及基礎(chǔ)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的不斷完善，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”有望邁入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期。2025年我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破12萬億元，2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超過20萬億元。根據(jù)全國老齡工委發(fā)布的《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2050年我國老年人口數(shù)量將達(dá)到4.8億，消費(fèi)潛力將增長(zhǎng)到百萬億級(jí)，占GDP的比例將達(dá)33%，成為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力最大的國家。
萬億賽道的發(fā)展模式有哪些？
面對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的萬億級(jí)大市場(chǎng)，其實(shí)已經(jīng)陸續(xù)有各行各業(yè)的產(chǎn)業(yè)巨頭布局，既有房地產(chǎn)企業(yè)、保險(xiǎn)公司和醫(yī)藥企業(yè)，也有科技巨頭、創(chuàng)新企業(yè)等。
從發(fā)展模式看，目前國內(nèi)養(yǎng)老體系主要有三種：
第一，居家養(yǎng)老，是以家庭成員作為養(yǎng)老支撐主體，與中國傳統(tǒng)思想“養(yǎng)兒防老”相契合，廣大農(nóng)村人口以居家養(yǎng)老模式為主；
第二，社區(qū)養(yǎng)老，是依賴政府、家庭成員、社會(huì)力量為老年人提供養(yǎng)老服務(wù)；
第三，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，例如養(yǎng)老院、養(yǎng)老公寓（養(yǎng)老地產(chǎn)）等，是以社會(huì)保障制度為根本，由復(fù)合型機(jī)構(gòu)來提供養(yǎng)老資源的一種養(yǎng)老模式。
上述模式中，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老近年發(fā)展較快，吸引了地產(chǎn)、保險(xiǎn)等行業(yè)巨頭參與。
以保險(xiǎn)行業(yè)為例，中國平安（02318.HK）目前提供“保險(xiǎn)+健康管理”“保險(xiǎn)+居家養(yǎng)老”“保險(xiǎn)+高端養(yǎng)老”等服務(wù)。截至 2023 年 3 月末，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已覆蓋全國 47 個(gè)城市；
此外，公司還打造了“平安臻頤年”康養(yǎng)品牌，為追求高品質(zhì)晚年生活的客戶提供覆蓋養(yǎng)老全周期的一站式康養(yǎng)服務(wù)。2023年初，繼深圳蛇口、廣州白鵝潭兩個(gè)項(xiàng)目推出后，平安集團(tuán)又推出上海頤年城項(xiàng)目。
除中國平安外，中國太保（02601.HK）、中國人保（01339.HK）等保險(xiǎn)巨頭在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)均有布局，且取得不錯(cuò)的成績(jī)。
和保險(xiǎn)業(yè)一樣，房地產(chǎn)行業(yè)也是早年率先參與到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的行業(yè)之一，尤其是在近年房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，養(yǎng)老地產(chǎn)成為行業(yè)重要的轉(zhuǎn)型方向，成為房企創(chuàng)新發(fā)展的一個(gè)領(lǐng)域。
萬億賽道孵化四大細(xì)分賽道，養(yǎng)老地產(chǎn)曾爆火
目前市場(chǎng)普遍將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)劃分為四大類，即養(yǎng)老用品、養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老金融、養(yǎng)老地產(chǎn)，覆蓋老年人的衣食住行以及醫(yī)療等多方面。其中養(yǎng)老地產(chǎn)曾經(jīng)是最受關(guān)注的賽道之一，吸引了不少房企龍頭重金布局。
養(yǎng)老地產(chǎn)一般可以理解為養(yǎng)老住宅疊加醫(yī)療配套服務(wù)的綜合開發(fā)模式，它的創(chuàng)新點(diǎn)在于適老化設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)品質(zhì)地產(chǎn)和健康管家服務(wù)的有機(jī)結(jié)合，對(duì)老年人實(shí)現(xiàn)護(hù)理、醫(yī)療、康復(fù)、健康管理、文體活動(dòng)、餐飲服務(wù)等日常起居服務(wù)。
從客戶群看，其主要面向高端養(yǎng)老客戶，如改革開放后第一批退休中產(chǎn)，主要集中在50歲至65歲年齡段，具有較強(qiáng)的消費(fèi)能力和消費(fèi)需求。平安證券指出，富人變老將推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)朝著中高端方向變革。
參考海外養(yǎng)老地產(chǎn)模式，以美國為例，其養(yǎng)老地產(chǎn)的發(fā)展方向是差異化養(yǎng)老社區(qū)，目前包括太陽城模式、持續(xù)照料社區(qū)模式（簡(jiǎn)稱CCRC）、房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）參與投資模式。
其中，太陽城模式一般以出售為主，部分出租；CCRC主要采取出租的方式，向長(zhǎng)者提供日常協(xié)助或醫(yī)療護(hù)理。REITs是在金融市場(chǎng)日漸成熟的背景下興起的，由房地產(chǎn)信托投資基金參與投資，通過出租或委托經(jīng)營回收成本。
而回到國內(nèi)方面，自2015以來，受國家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)，萬科、保利、遠(yuǎn)洋、綠城等百強(qiáng)房企很多都布局養(yǎng)老地產(chǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。
萬科做養(yǎng)老項(xiàng)目較早，2009年，首個(gè)養(yǎng)老項(xiàng)目“隨園嘉樹”立項(xiàng)，還推出萬科幸福匯養(yǎng)老項(xiàng)目。
不過彼時(shí)萬科高層也表示，對(duì)養(yǎng)老業(yè)務(wù)怎么發(fā)展還沒有看到一個(gè)很清晰的商業(yè)模式。
而從公司現(xiàn)有養(yǎng)老產(chǎn)品業(yè)態(tài)看，也是在后續(xù)發(fā)展中進(jìn)行了改善，推出“怡園、隨園、嘉園+專業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)”的養(yǎng)老產(chǎn)品體系，涵蓋養(yǎng)老社區(qū)、嵌入式養(yǎng)老中心、養(yǎng)老公寓等業(yè)態(tài)。
隨著各大房企布局，我國養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展創(chuàng)新出多種模式，主要包括主題型，即面向全齡段老人的老年社區(qū)，以全部銷售為主；持有+銷售型；嫁接專業(yè)醫(yī)療資源，只租不售型；以及專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的養(yǎng)老公寓或養(yǎng)老社區(qū)，以機(jī)構(gòu)持有為主。
不過需要指出的是，我國養(yǎng)老地產(chǎn)尚處發(fā)展初期，依然存在“重售房輕服務(wù)”的現(xiàn)象。且由于一些養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)盈利，行業(yè)熱度有所消退。
小結(jié)
當(dāng)前國內(nèi)養(yǎng)老政策持續(xù)完善，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利不斷，很有可能會(huì)引發(fā)行業(yè)新的投資熱潮。除保險(xiǎn)和房企外，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)涉及領(lǐng)域眾多，如智慧養(yǎng)老所涉及的智能產(chǎn)業(yè)，以及醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營等。隨著養(yǎng)老政策持續(xù)推進(jìn)，也將為各行業(yè)發(fā)展帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
