未來養(yǎng)老市場規(guī)模超萬億,，老齡產業(yè)迎來發(fā)展新機遇！
中國老齡化加速為養(yǎng)老產業(yè)帶來巨大潛力,，人口代際差異驅使市場節(jié)奏分化,，養(yǎng)老產業(yè)正處在黃金時代的黎明。積極應對老齡化上升為國家戰(zhàn)略,，養(yǎng)老政策重心在于整體產業(yè)補短板,，產業(yè)發(fā)展節(jié)奏需分門別類仔細判斷。具體來看,，中國養(yǎng)老金體系日趨完善,，養(yǎng)老金融市場大有可為,；養(yǎng)老服務和老年用品市場時機未到，核心堵點是當前“50后”消費能力不足,。
我國當前養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展形勢分析
我國養(yǎng)老產業(yè)可以分為養(yǎng)老地產,、養(yǎng)老金融、養(yǎng)老服務,、養(yǎng)老用品四大類,。
我國目前推行“9073”模式，即90%的老年人由家庭自我照顧,，7%老人享受社區(qū)居家養(yǎng)老服務,，3%享受機構養(yǎng)老服務，而我國當前的養(yǎng)老模式現(xiàn)狀是居家養(yǎng)老占市場份額96%,、社區(qū)養(yǎng)老占3%,、機構養(yǎng)老占1%，這意味著未來需要進一步擴大社區(qū)居家養(yǎng)老及機構養(yǎng)老市場份額,。目前我國養(yǎng)老產業(yè)市場前景廣闊,，預計未來養(yǎng)老市場規(guī)模或將突破10萬億,。
1.養(yǎng)老地產發(fā)展現(xiàn)狀
養(yǎng)老地產是指以老年人為主要消費群體,，由房地產開發(fā)企業(yè)或相關的社會機構推出的能夠滿足老年人日常飲食起居、身體照護和精神照護需要以及社會活動需要,，為老年人的健康提供良好基礎設施保障,，把房地產與健康醫(yī)療服務有效結合起來的一種房地產產品，如養(yǎng)老院,、敬老院,、老年公寓、護理院等,。
我國養(yǎng)老地產行業(yè)發(fā)展存在區(qū)域發(fā)展不均衡,、空置率過高、融資及投資運營成本高以及低檔和高檔養(yǎng)老機構兩極分化等問題,。具體而言,，我國養(yǎng)老地產項目大多集中于京津冀、長三角,、珠三角,、川渝四個經濟圈，養(yǎng)老地產項目集中在經濟發(fā)達地區(qū)造成了養(yǎng)老地產區(qū)域發(fā)展不平衡的問題,。京津冀和長三角地區(qū)養(yǎng)老地產項目空置率大于40%,，川渝地區(qū)空置率達47.5%，而養(yǎng)老地產項目空置率一般控制在15%-25%之間才能夠盈利,，因此這一狀況造成了大部分養(yǎng)老地產項目的虧損,。
對于養(yǎng)老地產的融資,，國內對資產證券化（ABS）和不動產投資信托基金（REITs）利用率不足，大部分養(yǎng)老地產項目仍舊受制于高價的土地以及招拍掛的主供應方式,，這導致養(yǎng)老地產項目定價過高,，從而造成融資成本和運營成本高的問題。當前,，我國養(yǎng)老地產項目存在低端質量堪憂而高端收費過高,，物美價廉的公共養(yǎng)老地產資源有限的矛盾。
2.養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀
養(yǎng)老金融是指圍繞社會成員各種養(yǎng)老需求所進行的金融活動的總合,，其涵蓋相關部門,、金融機構、相關投資機構,、相關企業(yè)及各類養(yǎng)老機構和組織等所進行的一切金融活動,，根據服務對象的不同分為養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產業(yè)金融,。
關于養(yǎng)老金，2020年社?；鹜顿Y收益率高達15.84%,，其中委托投資資產占社保基金資產總額65.28%,。
對于養(yǎng)老服務金融,，自2018年9月13日首只養(yǎng)老目標基金FOF成立至2021年9月6日，公募行業(yè)共成立養(yǎng)老目標基金130只,。我國商業(yè)養(yǎng)老保險也進行了各種創(chuàng)新,，構建出能夠滿足不同人群、不同需求的多元化商業(yè)養(yǎng)老保險產品,。截至2020年底,，反向抵押養(yǎng)老保險共有127戶家庭187位老人參保，保險公司已累計發(fā)放養(yǎng)老金1489萬元,。
而對于養(yǎng)老產業(yè)金融,，當前主要是以政府和社會資本合作（PPP）、產業(yè)專項債,、政府產業(yè)引導基金等政策性金融工具為主,。
3.養(yǎng)老服務發(fā)展現(xiàn)狀
面對當前人口老齡化程度不斷深化的現(xiàn)實問題，我國對于養(yǎng)老服務供給數量和質量都提出了更高的要求,，我國當前主要的養(yǎng)老服務需求包括醫(yī)療服務需求,、護理服務需求和家政服務需求。
近幾年來我國養(yǎng)老服務機構及床位供給不斷擴大,。截至2021年年底,，全國各類養(yǎng)老機構和設施總數達到了35.8萬個,，養(yǎng)老機構床位815.9多萬張。但總體而言仍然存在并將長期存在養(yǎng)老服務供給不足及養(yǎng)老床位缺口較大的問題,。
4.養(yǎng)老用品發(fā)展現(xiàn)狀
養(yǎng)老用品主要包括保健食品,、老年服飾、日用輔助用品,、養(yǎng)老照護用品,、康復訓練及健康促進輔具等多種產品。
工業(yè)和信息化部等五部門聯(lián)合印發(fā)的《關于促進老年用品產業(yè)發(fā)展的指導意見》明確,，到2025年老年用品產業(yè)總體規(guī)模超過5萬億元,。根據國家社科基金《養(yǎng)老消費與養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展研究》課題組的測算，預計到2050年我國老年用品市場規(guī)模將達100萬億元,，占國內生產總值的33%,。但目前，我國養(yǎng)老用品發(fā)展仍存在產品種類匱乏,、有效供給不足的問題,，且存在高科技產品、無障礙設備,、生活自助類產品的認識不足從而導致該類產品呈現(xiàn)空白,。
養(yǎng)老產業(yè)相關政策分析
“十四五”規(guī)劃將積極應對老齡化上升為國家戰(zhàn)略，2022年底中央經濟工作會議更是將“養(yǎng)老服務”列為三大擴內需方向之一,。養(yǎng)老金融重點強調老有所依,，夯實養(yǎng)老財富儲備，優(yōu)化三支柱體系,，助推財富管理發(fā)展,；養(yǎng)老服務和老年用品篇幅最多，強調創(chuàng)新居家和社區(qū)養(yǎng)老服務模式,，進一步規(guī)范發(fā)展機構養(yǎng)老,，深入推進醫(yī)養(yǎng)結合，推動公共設施適老化改造等,，補短板政策意圖明確,。
但結合現(xiàn)狀可以看到，老年用品發(fā)展滯后,，養(yǎng)老護工,、養(yǎng)老床位距離“9073”目標存在巨大缺口。有效需求不足才是問題核心——當前老齡主力“50后”收入來源主要是基本養(yǎng)老金和子女收入轉移,，整體收入水平偏低,，難以承擔高品質老年用品和服務，無法推動市場有效擴容,。參考日本“段階一代”的養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展案例,，只有等到“60后”和“70后”完全步入老齡及其后數年,，相關市場需求才會迅速增長。
市場機會——醫(yī)養(yǎng)結合
我國“未富先老”的國情決定了普惠型養(yǎng)老機構將成為發(fā)展重點,，預計“醫(yī)養(yǎng)結合”機構的占比將持續(xù)增加,。發(fā)展社區(qū)養(yǎng)老將有效解決養(yǎng)老服務供給不足的問題，未來或參考日本通過建設補貼和稅收優(yōu)惠等政策調動民間資本參與的積極性,，服務型住宅或為社區(qū)養(yǎng)老發(fā)展的主要方向,。
“醫(yī)養(yǎng)結合”是把醫(yī)療資源與養(yǎng)老資源相結合，是一種有病治病,、無病療養(yǎng),、養(yǎng)病和養(yǎng)生相結合的新型養(yǎng)老模式。醫(yī)養(yǎng)結合的養(yǎng)老模式就是要建立起“預防—治療—康復—護理—照料”的閉環(huán)式服務鏈,，使老年人既能夠享受到降低和化解醫(yī)療風險層面的服務,，也能夠享受到滿足生理心理需求層面的服務。對于居家養(yǎng)老模式,，醫(yī)養(yǎng)結合更多采取醫(yī)護上門和使用居家養(yǎng)老智能產品等方式,；對于社區(qū)養(yǎng)老模式，醫(yī)養(yǎng)結合主要是提供托養(yǎng)和康復理療,；對于機構養(yǎng)老模式,，則更多是機構增設醫(yī)療服務資源，轉型為醫(yī)養(yǎng)結合的服務機構,。
但當前醫(yī)養(yǎng)結合的發(fā)展存在三方面不足：
一是在供給層面醫(yī)養(yǎng)結合供給嚴重不足，特別是優(yōu)質養(yǎng)老醫(yī)護人員的短缺,；
二是需求層面面臨老年人對于醫(yī)養(yǎng)結合養(yǎng)老服務購買力不足,，且醫(yī)養(yǎng)服務報銷體系尚未完整構建起來；
三是養(yǎng)老服務網絡基礎設施構建存在困難,，可能造成重大數據泄露問題,。
總的來說，養(yǎng)老產業(yè)未來增量可期,，養(yǎng)老金融發(fā)展契機可能早于代際轉換,；養(yǎng)老服務和老年用品需要耐心，直到代際轉換完成,。
無論個人需求還是相關從業(yè),，均要以發(fā)展的眼光看待養(yǎng)老產業(yè)，整體產業(yè)靜待花開,，需要觀察人口形勢和政策方向,，把握具體節(jié)奏。
